從量上來看，到2015年年底，我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值將達到4.5萬億。十二五我國每年的環(huán)保投入約為一萬億元，而預(yù)計‚十三五期間環(huán)保投入將上升到每年兩萬億元左右。2015年5月底，環(huán)保部官員在第八屆中國環(huán)境產(chǎn)業(yè)大會上，公布環(huán)保部對‚十三五全社會環(huán)保投資的預(yù)測，達17萬億，超過當時任何版本的預(yù)測，也可以看到政府對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的期許與其在整體布局中的分量。
一、2015年中國環(huán)保行業(yè)市場行情回顧
我國宏觀經(jīng)濟增速下降，工業(yè)不如以往景氣，這些是不爭的事實，但：1)‚十三五每年6.5%的增長目標，放眼世界范圍，仍然是個強勁的增速;2)且何況我國經(jīng)濟體量大，增速雖然有所下降，但每年的增量依然在不斷增大，這點從圖1中可以看到，我們預(yù)計2015年GDP增速為6.9%，2016-2020年GDP增速僅為壓線的6.5%，然后外推今后各年份的GDP指數(shù)(1978年=100)，同以往歷年進行對比，可以看到2015年，國內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)的增長量為194.8，該值已經(jīng)超過過去三年的至;且‚十三五期間，每年的增量獎進一步增大，每年的增量均值超過以往各年份的增量，2017年開始單一年份的增量超過200。故整體宏觀經(jīng)濟依然穩(wěn)健，這為追求生活質(zhì)量的改善，發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供了良好的大環(huán)境作為支撐。
環(huán)保產(chǎn)業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，淘汰的都是高污染、高能耗的企業(yè)，且基本是產(chǎn)能過剩的行業(yè)，淘汰量的占比少，并未傷害各行業(yè)的發(fā)展。‚十一五期間，節(jié)能減排累計減少GDP1869億，占同期GPD的0.12%;2013年‚大氣十條實施以來，淘汰落后產(chǎn)能使GDP減少約1148億，占同期GDP的0.03%;而每年因環(huán)境污染和生態(tài)破壞造成的經(jīng)濟損失，卻約占當年GDP的6%左右。所以，環(huán)保產(chǎn)業(yè)淘汰的是落后的、過剩的產(chǎn)能，并不是造成經(jīng)濟下滑的主因，其造成GPD減少的量小，卻能大大減少因污染造成的GDP損失，并且能夠倒逼行業(yè)優(yōu)勝劣汰，促進產(chǎn)業(yè)升級。
二、2016年中國環(huán)保行業(yè)市場前景預(yù)測
2016年，將進入十三五，環(huán)保產(chǎn)業(yè)最主要的幾點變化：1)要求改善環(huán)境質(zhì)量，將要求上量，讓更多的環(huán)保項目上線;2)環(huán)保產(chǎn)業(yè)逐漸從新建市場向運營市場轉(zhuǎn)型，而約談風(fēng)暴不斷、法規(guī)不斷完善、執(zhí)法力度加強是督促轉(zhuǎn)型前進的主要驅(qū)動力;3)環(huán)保產(chǎn)業(yè)要進行數(shù)字化升級，將融入‚互聯(lián)網(wǎng)+、大數(shù)據(jù)、智慧環(huán)保等多種手段改變以往環(huán)保產(chǎn)業(yè)過于傳統(tǒng)的局面;4)環(huán)保產(chǎn)業(yè)在摸索資源化的方式來增加收益，是在低收益的現(xiàn)狀找出路，需正視其社會公共服務(wù)的屬性，不可過度渲染資源化，誤導(dǎo)輿論，作為新興產(chǎn)業(yè)，目前降低補貼、增加稅收等都不利于行業(yè)發(fā)展。在這幾點變化中，將誕生、衍生出很多新的市場;而提標改造推進的速度和力度依然快和強，改建市場風(fēng)采依舊;擴建市場同樣隨城鎮(zhèn)化的推進在繼續(xù)，城鎮(zhèn)化不停，擴建不停�？傮w來說，就是環(huán)保產(chǎn)業(yè)將激活存量市場，釋放多個新增市場。
1、水務(wù)行業(yè)循環(huán)化的產(chǎn)業(yè)鏈基本形成
我國水務(wù)行業(yè)的主體公司，以城市供水作為起點，逐步發(fā)展起來，然后才是污水、廢水處理，再接著完善水環(huán)境修復(fù)、水源地保護、回用水等環(huán)節(jié)，讓整個鏈條越來越完整起來。每個環(huán)節(jié)又會根據(jù)類型、目的的不同，不斷進行細分和深化發(fā)展，形成特色鮮明的子行業(yè)。這些主體公司以從事方向的不同，又分為工程、設(shè)備、耗材等方向。
在整個產(chǎn)業(yè)鏈中，還有諸如監(jiān)測、管網(wǎng)建設(shè)等類型的公司，他們起著輔助作用，融在行業(yè)的各個環(huán)節(jié)中，為水務(wù)行業(yè)的基建、技術(shù)水平的提升，起著促進和推動作用。目前我們所說的水務(wù)行業(yè)，主要還是指城市供水和污廢水處理這兩部分。目前，我國供水行業(yè)基本可滿足經(jīng)濟和社會發(fā)展的需求，但污水處理行業(yè)起步稍晚，還有較多地方需要完善和提高。
污水處理方面的運行費用有所增加，而廢水方面有所減少，我們認為這是由于計價方式和宏觀經(jīng)濟影響造成的，并不代表工業(yè)廢水處理的需求在減弱。近幾年污廢水的運營費用占總運營費的比例，穩(wěn)定在38.5%左右。工業(yè)廢水運營市場在600億以上，市政污水在400億左右。
2016年既是‚水十條出臺后，實際工作推進的第一年，也是‚十三五的第一年，水務(wù)工作推進速度加快，國家重視程度進一步提高，讓我們非常期待2016年水務(wù)市場的幾大看點：
1)價格機制改革明確利好水務(wù)行業(yè)�！吨泄仓醒雵鴦�(wù)院關(guān)于推進價格機制改革的若干意見》中，明確要求提高水價，2016年的提價幅度值得期待：a.合理提高污水處理收費標準，城鎮(zhèn)污水處理收費標準不應(yīng)低于污水處理和污泥處理處臵成本;b.探索建立政府向污水處理企業(yè)撥付的處理服務(wù)費用與污水處理效果掛鉤調(diào)整機制;c.對污水處理資源化利用實行鼓勵性價格政策;d.推進水資源費改革，研究征收水資源稅。
2)污水處理出水提標至地表水四類，利好膜產(chǎn)業(yè)。城市生活污水處理標準提高到四類水的呼聲很高，政府也在制定推進計劃，部分城市已經(jīng)開展實踐，這將首先利好污水處理設(shè)備公司，特別是膜組件公司。
3)環(huán)保‚十三五規(guī)劃中，水務(wù)有多重的分量。在11月出的‚十三五規(guī)劃建議中，環(huán)保占的筆墨巨大，習(xí)主席親自做的九點說明中，也有一條涉及到水務(wù)，這其中涉及到實施最嚴水資源管理制度、用水權(quán)、排污權(quán)、水環(huán)境治理、農(nóng)村飲用水等諸多方面。故環(huán)保方面的專項‚十三五規(guī)劃令人期待。
4)幾大新增市場的表現(xiàn)。包括海綿城市、污泥處理處臵、工業(yè)廢水處理等，值得期待。
2、海綿城市將進入實質(zhì)性推進階段
從2014年底至今，明確針對海綿城市建設(shè)的幾大核心政策，技術(shù)指南、財政補貼、試點城市名單、績效評價與考核辦法、指導(dǎo)意見等政策相繼出臺，外加國務(wù)院也在不斷進行強調(diào)，可見從國家級的頂層設(shè)計來看，政策體系的搭建基本成型。
《指導(dǎo)意見》中明確了海綿城市建設(shè)總體要求，到2020年，城市建成區(qū)20%以上的面積達到目標要求;到2030年，城市建成區(qū)80%以上的面積達到目標要求。通過5年目標與15年目標，可見該熱點的持續(xù)時間會較長。政策上要求加強規(guī)劃引領(lǐng)，要求科學(xué)編制、嚴格實施、完善標準;統(tǒng)籌有序建設(shè)，海綿城市建設(shè)的重中之重，包括解決城市內(nèi)澇、雨水收集利用、黑臭水體治理等，以及濕地建設(shè)、河湖水系修復(fù)等;完善支持政策，包括模式、財政補貼、融資等方面的支持;抓好組織落實，做到‚規(guī)劃一張圖、建設(shè)一盤棋、管理一張網(wǎng)，明確各部門職責(zé)。
從2011年起，海綿城市的原型，最初目的，僅僅是為了解決城市內(nèi)澇問題。而經(jīng)過幾年的發(fā)展，海綿城市的概念，已上升為提高城鎮(zhèn)化質(zhì)量，要求增強雨水消納功能，擴大使用透水鋪裝，加強排水、調(diào)蓄等設(shè)施的建設(shè)，加快解決城市內(nèi)澇、雨水收集利用和黑臭水體治理等問題。
海綿城市建設(shè)中，每個項目的體量大，基本需要采用PPP模式來進行。而PPP正是國家大力推的投資模式。9月，財政部發(fā)布了《關(guān)于公布第二批政府和社會資本合作示范項目的通知》，經(jīng)過專家評審，確定了206個，總投資金額6589億元。1)第二批示范項目數(shù)量是第一批的近7倍，投資量近4倍且兩批項目發(fā)布時間間隔短，足見政府推動PPP的力度和決心。2)政府不僅要求確保示范項目按期落地，還通過制度，規(guī)范PPP項目健康發(fā)展。3)政府積極向發(fā)達國家尋求經(jīng)驗，利于政府吸取經(jīng)驗。海綿城市在第二批PPP示范項目中，也有2個項目，合計項目投資額16.74億。
地下綜合管廊作為當下的另一熱點，是指在城市地下用于集中敷設(shè)電力、通信、廣播電視、給水、排水、熱力、燃氣等市政管線的公共隧道。在第二批PPP示范項目名單中，地下綜合管廊項目共有14項，投資量達407.8億。海綿城市的推進可與其形成配合，二者在排水方面形成交集，相互可借力。
按住建部的估算，對海綿城市的投資估算為總的建設(shè)成本大概在1.6億-1.8億元/平方公里，取1.7億/平方公里;2013年城市建成區(qū)面積為4.79萬平方公里;需要改建的城市面積系數(shù)取0.5，則海綿城市的市場空間為4.07萬億。兩種方法，從不同的角度估算，看以看到海綿城市的市場空間的大概范圍，故在范圍內(nèi)取市場空間為2萬億。
而根據(jù)到2020年，城市建成區(qū)20%以上的面積達到目標要求;到2030年，城市建成區(qū)80%以上的面積達到目標要求，可以得到2016-2020年的市場空間為4000億;2020-2030年的市場空間為1.2萬億;2030年以后為4000億。而若考慮到城鎮(zhèn)化的推進、通貨膨脹等因素，市場規(guī)模還會進一步擴大。
3、污泥市場蓄勢待發(fā)
十三五必然要處理好污泥的問題，這是迫在眉睫的，該市場蓄勢待發(fā)的時機也成熟，作為污水處理的下一環(huán)節(jié)，污泥應(yīng)該在污水處理廠中得到解決，而不應(yīng)該像當前的市場放入固廢方向進行單獨處理;鼓勵技術(shù)的多樣性，但必然需要主流方向，能源化的厭氧消化是最佳核心技術(shù)環(huán)節(jié);應(yīng)該大力發(fā)展污泥的破壁調(diào)質(zhì)技術(shù)環(huán)節(jié)，這是處理技術(shù)和處理效果實現(xiàn)飛躍的關(guān)鍵。
目前每年的污泥產(chǎn)生量仍在不斷增加，預(yù)計2015年生活污水的污泥產(chǎn)生量將達到3350萬噸(含水率80%)。而工業(yè)污泥基本也是等值的量。同濟大學(xué)環(huán)境學(xué)院院長戴曉虎給出的估計版本為：目前每年產(chǎn)生含水率80%的污泥4000萬噸/年;加上工業(yè)污泥，總量為8000萬噸/年。
故可以看到，我國目前產(chǎn)生的污泥量大，且在不斷地增加。雖然在圖7中可以看到，處臵量和產(chǎn)生量基本相同，說明對污泥都進行了處臵，但通過后面我們的進一步討論，可以看到缺乏處理，且處臵效果非常差，基本可以說是沒有處理。業(yè)內(nèi)多數(shù)的判斷，均顯示出當前污泥的處理只做了20%以下。
2015年8月，環(huán)保部約談北排，就是因為其90%的污泥未進行無害化處理。深圳污泥傾倒、廣州污泥外運、上海污泥傾倒等事件，都在近幾年發(fā)生過，可以看到即使在經(jīng)濟發(fā)達的大城市，污泥處理處臵工作的推進依然存在諸多的困難。
而污水中50%以上的有機污染物進入到污泥中，還含有病原微生物和重金屬等污染物等，故污泥不處理，相當于污水處理沒有做，濃縮的污染物將會對環(huán)境產(chǎn)生更大的污染，易造成二次污染，所以污泥問題丞待解決，逐步受到重視。
2000年左右，政府明顯意識到污泥問題;在2010年以前，政府已提出多項污泥處臵標準;而2012年的《‚十二五全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》中，才真正給出污泥處理的規(guī)劃情況：規(guī)定到2015年直轄市、省會、計劃單列市污泥無害化處理處臵率達80%，其它城市70%，縣城及重點鎮(zhèn)達30%;‚十二五污泥處理處臵設(shè)施建設(shè)投資347億元。
對于上述的污泥處理處臵規(guī)劃，目標相對偏高，故后續(xù)的政策中，城市部分的描述為2015年達70%�？墒怯捎诘胤秸牟粔蛑匾�，這一目標依然達成無望，目前處理不到20%。‚水十條要求現(xiàn)有污泥處理處臵設(shè)施于2017年完成達標改造，2020年地級市無害化處理率達到90%以上。
2013年的《城鎮(zhèn)排水與污水處理條例》，對亂排行為給予了罰款依據(jù);2015年開始，新環(huán)保法更是將違規(guī)排放上升到了違法行為。2015年的《污水處理費征收使用管理辦法》，正式將污泥處理處臵費用納入污水處理費，為污泥處理的收費模式提供支持。
歐美、日本等發(fā)達國家，在污泥的處理處臵技術(shù)路線上，已形成了較為完善的體系。歐美均選擇了厭氧消化作為核心處理技術(shù);日本則傾向于使用處臵技術(shù)——焚燒;而我國目前還是以低端的填埋作為主要處臵技術(shù)，基本相當于沒有處理，故并沒有讓污泥的價值得到體現(xiàn)需要改進的空間還很大。
通過考察發(fā)達國家的情況，可以得出：1)針對污泥，厭氧消化和焚燒是世界上的主要處理處臵技術(shù)方向，也就是說，在這兩個方向，我們能借鑒到一些實際案例，來指導(dǎo)發(fā)展我們自身的技術(shù)路線。2)污泥處理處臵，要根據(jù)國家自身的情況，去選擇技術(shù)路線，比如日本由于地少人多，選擇減量效率最高的焚燒作為主要處理處臵技術(shù)。3)國家雖然鼓勵技術(shù)的多樣性，但也需要有主流技術(shù)，這樣能集中精力進行技術(shù)開發(fā)和推廣，使行業(yè)先發(fā)展起來，畢竟污泥處理的公共社會服務(wù)屬性是其主屬性，引入資本不易，需控制成本。
我國目前焚燒、資源化等處臵比例雖有上升，但仍以填埋為主，占了僅一半的比例，局面丞待改變，不是改善。因為填埋是最差的處臵方法，減容減量效率低、占地面積大、發(fā)生二次污染的風(fēng)險大，基本相當于沒有處理。
我國近幾年各種處臵方法處臵污泥的量的變化情況，可以看到：1)填埋的處置量基本沒有再增加新增量，說明該方式已得到一定的限制，首先要保證新增項目盡量不用填埋的方法，把填埋的比例降下來;然后再把填埋的存量降下來。2)焚燒、建材、土地利用這幾種綜合利用的處臵量均得到提升，呈上升趨勢，這點很可喜，說明開發(fā)性地利用污泥在開始得到發(fā)展，要讓污泥變得有價值，這樣才能拉動市場。3)焚燒的處臵量和比例是目前上升最快的處臵方法。
對所有的污泥處理技術(shù)進行比選后，我們認為調(diào)質(zhì)破壁、厭氧消化是最值得推薦，應(yīng)該作為我國污泥處理技術(shù)體系的核心技術(shù)來發(fā)展。當前市場存在誤區(qū)，總在一上來就開始想對污泥進行脫水，降低含水率，但忽略了脫水前的處理技術(shù)，這些其實才是污泥能否實現(xiàn)減量、實現(xiàn)低能耗脫水的關(guān)鍵所在。
4、垃圾焚燒業(yè)績分化逐漸逼近，仍有較大市場空間
垃圾焚燒行業(yè)在經(jīng)過前一階段的跑馬圈地之后，資本市場對相關(guān)標的的預(yù)期與認知已經(jīng)到達相當水平。盡管當前我國垃圾焚燒處理能力相較相關(guān)規(guī)劃仍有較大的提升空間，但一二線城市的剩余大項目數(shù)量開始下降，新簽項目中三四線城市甚至更小縣市的占比開始提升，同時垃圾處理費逐漸下降，導(dǎo)致后續(xù)項目訂單的業(yè)績驗證承受的壓力增強。我們因此判斷，垃圾焚燒項目正在逐步演化進入題材的業(yè)績驗證與分化階段，手握優(yōu)質(zhì)項目并開始驗證業(yè)績的標的將更多受到市場的親睞，而手中雖有項目、推進速度和業(yè)績釋放卻不及預(yù)期的標的，受到的市場關(guān)注度反而可能下降。
截止2014年，城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理廠已達到1947座，生活垃圾無害化處理能力達70.2萬噸/日，焚燒無害化處理能力20.1萬噸/日，占比28.6%，生活垃圾無害化處理量21160萬噸，其中焚燒的無害化處理量為5674萬噸，占比26.8%，與2010年相比焚燒無害化處理能力及處理量分別增長9.8%，20.1%。
2015年，生活垃圾焚燒領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)進一步增長。根據(jù)循環(huán)經(jīng)濟協(xié)會的統(tǒng)計，截至8月底，中國建成投產(chǎn)的垃圾焚燒電廠共207座，處理規(guī)模約為19.9萬噸/天;在建垃圾焚燒電廠36座，處理規(guī)模約為3.58萬噸/天。這些垃圾焚燒電廠主要分布在經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，其中江浙粵三省的垃圾焚燒廠數(shù)量最多。隨著中國城市化進程的加快，中國垃圾焚燒廠的數(shù)量還會繼續(xù)增加。根據(jù)《‚十二五全國城鎮(zhèn)生活垃圾無害化處理設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》，預(yù)計到2015年年底，中國投產(chǎn)和在建的生活垃圾焚燒發(fā)電廠將超過300座。
到2015年，我國工業(yè)固體廢物綜合利用率要達到72%。2014年，我國工業(yè)固廢產(chǎn)生量為32.6億噸，綜合利用量20.4億噸，綜合利用率62.75%。2011-2014年，我國工業(yè)固廢產(chǎn)生量復(fù)合增速為0.3%，以此推算2015年工業(yè)固廢產(chǎn)生量大約33.8億噸，按72%的綜合利用率計算，綜合利用量需達到24.3億噸，較2014年實際綜合利用率尚有高達3.9億噸的缺口。
進入21世紀以來，隨著我國汽車保有量的逐年增長，每年的報廢汽車數(shù)量呈現(xiàn)逐年上升的趨勢。2010~2014年我國汽車注銷量分別約為364萬輛、448萬輛、468萬輛、535萬輛、880萬輛，但是同期登記在案的拆解量分別為200多萬輛、100多萬輛、60萬輛、137萬輛和510萬輛。雖然我國報廢汽車量保持高速增長，但整體汽車報廢率仍較低，平均僅為保有量的4%左右，明顯低于發(fā)達國家6-8%的水平，而回收率更是只有保有量的0.5%-1%，遠低于發(fā)達國家5%-7%的水平。
至2020年我國汽車保有量將達到2億輛水平。按照成熟市場報廢汽車占汽車保有量6-8%的水平來計算，2016年我國年報廢汽車量將達到900-1200萬輛，2020年將達到1200-1600萬輛，報廢量巨大。
我們按照2015年和2020年報廢汽車量為1000萬輛和1300萬輛計算，其中僅廢鋼鐵含量將達到1080萬噸和1404萬噸。僅按照其中廢鋼鐵、廢輪胎、廢塑料和廢有色金屬含量進行統(tǒng)計，其行業(yè)規(guī)模至2015年將達到約1778億元，如果包括零部件再制造和相關(guān)設(shè)備需求，行業(yè)整體規(guī)模將遠超過7000億元。
廢舊電器電子產(chǎn)品中含有大量可回收資源，因而成為再生資源領(lǐng)域的另一大熱點。據(jù)統(tǒng)計，廢舊電腦中，CPU和內(nèi)存條都含有黃金成分，一臺廢舊電腦可以產(chǎn)生0.2克黃金，以此推算，10臺廢舊電腦回收的黃金就可以制作一枚金戒指。而每噸廢舊電腦可以提取300克黃金，每年全球廢舊電腦提煉黃金的總量已經(jīng)超過黃金的開采量。在手機主板里，更是含有銅、金、銀、鈀等具回收價值的貴金屬，平均每百克手機機身中含有14克銅、0.19克銀、0.03克金和0.01克鈀。
據(jù)環(huán)境保護部統(tǒng)計，電視機、洗衣機、冰箱、空調(diào)、電腦五大類家電的社會保有量超過10億臺，年報廢量超過1億臺。2014年，我國五種主要廢舊電器電子產(chǎn)品的回收量約為13583萬臺，約合31萬噸。其中廢電視機回收量為5860萬臺;廢電冰箱回收量為1332萬臺;廢洗衣機回收量為1420萬臺;廢房間空調(diào)器回收量為1961萬臺;廢微型計算機回收量為3010萬臺。此外，中國每年產(chǎn)生的廢棄手機大約有2億部，潛在回收處理市場廣闊。
2014年，全國廢棄電器電子產(chǎn)品回收量為13583萬臺。廢棄電器電子產(chǎn)品回收量與有政府基金補貼的拆解處理企業(yè)的實際拆解量相差6583萬臺，也就是說，回收來的廢棄電器電子產(chǎn)品中有近一半沒有交付給正規(guī)拆解處理企業(yè)處理。非正規(guī)回收者往往缺乏相應(yīng)的資質(zhì)以及處理技術(shù)，在拆解、提煉金屬時造成嚴重的環(huán)境污染。
